專家說市—9月16日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，上周五大鋼材品種供應(yīng)800.78萬噸，周環(huán)比降0.39萬噸，降幅為0.05%，較上周增幅2.9%有所收窄。隨著前期鋼廠大幅減產(chǎn)后，供應(yīng)壓力明顯消化，利潤隨之逐步修復(fù)，進而也驅(qū)動鋼廠開始復(fù)產(chǎn)；上周五大鋼材總庫存1418.71萬噸，周環(huán)比降90.49萬噸，降幅為6.0%%。上周五大品種總庫存繼續(xù)保持降庫，且?guī)齑娼捣h(huán)比擴大，進一步緩和了鋼材高庫存的壓力，且支撐了市場的樂觀情緒。消費方面，上周五大品種周度表觀消費量為891.27萬噸，環(huán)比增4.3%：其中建材消費增8.1%，板材消費增2.1%。上周五大鋼材品種中建材與板材消費均呈現(xiàn)回升，旺季階段，下游消費處于邊際改善的過程，進而拉動了鋼材消費的增長?？傮w來看，上周五大鋼材五大品種鋼材供應(yīng)變化不大，需求回升加速去庫去化，基本面進一步改善向好。供應(yīng)方面，目前鋼廠點對點仍有利潤，長、短流程鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期仍維持，但后期復(fù)產(chǎn)速度或下降，因為市場或打壓鋼廠利潤以此限制鋼廠過快復(fù)產(chǎn)；需求方面，上周由于建材表需回升較快，本周表需或呈現(xiàn)回調(diào)，但受到旺季因素支撐，疊加十一節(jié)前市場或陸續(xù)開始炒作補庫預(yù)期，因此建材表需暫時仍有韌性；另外板材需求或?qū)⒕S持小幅增長，旺季驅(qū)動下，下游工廠存在剛需補庫行為，這對熱卷需求形成支撐。因此就五大鋼材總需求而言，旺季支撐下，表需仍有一定韌性；庫存方面，五大鋼材總庫存去庫或繼續(xù)維持，但后期隨著產(chǎn)量逐步回升，庫存去化程度將逐步趨緩，且矛盾緩慢累積。整體來看，目前在旺季驅(qū)動下，鋼材基本面整體偏強，短期改善將對價格形成支撐力。

鋼之家：上周國內(nèi)鋼材市場價格止跌反彈，其中螺紋鋼和熱軋板卷漲幅較大，反映出期貨對現(xiàn)貨市場的影響較大。當前市場利好因素，一是傳統(tǒng)需求旺季，下游需求季節(jié)性回升；二是專項債發(fā)放加快，基建投資有望企穩(wěn)；三是鋼材出口再次回到950萬的水平，提振市場信心；四是市場成交趨于活躍，螺紋鋼和中厚板成交量已經(jīng)高于去年同期，鋼材庫存持續(xù)下降。不利因素，一是板材庫存壓力依然處于近6年以來同期最高水平；二是以當期成本測算，短流程企業(yè)已經(jīng)有盈利，部分企業(yè)開始復(fù)產(chǎn)，電爐開工率連續(xù)兩周小幅回升?？傮w看，預(yù)計本周國內(nèi)鋼材市場價格將繼續(xù)以震蕩偏強為主。重點關(guān)注鋼廠生產(chǎn)、庫存和基建投資變化等。

蘭格：今年以來，央行先后三次實施了比較大的貨幣政策調(diào)整，有力支持經(jīng)濟回升向好，中國的貨幣政策將繼續(xù)堅持以我為主，優(yōu)先支持國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展。一是總量上，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，靈活運用多種貨幣政策工具，保持貨幣信貸總量合理增長，推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降，支持鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢。二是結(jié)構(gòu)上，以金融“五篇大文章”、“兩重”“兩新”等重點領(lǐng)域作為重要工作抓手，持續(xù)引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持力度，更有針對性地滿足合理消費融資需求。從黑色系期貨盤面來看，螺紋主力01收3190，單日漲32，和上周收盤價3051相比，漲139個點，周結(jié)算價3110，較上周結(jié)算價3125低15個點。最新持倉180萬手，受中秋假期影響，單日減倉5.2萬手，但較上周五持倉增8萬手。從技術(shù)上來看，周線仍未能完全回到上周開盤價3229附近，本周如果轉(zhuǎn)強，至少先邁過這個關(guān)口。由于本周開盤交易時間較為有限，只有3天時間，回落風險不大。下方防守3150關(guān)口。理論上，只要站穩(wěn)3150關(guān)口，仍有在向上的反彈空間。從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：由于旺季預(yù)期以及部分品種利潤改善的影響，產(chǎn)能釋放力度繼續(xù)增強，鐵水產(chǎn)量小幅上升，而品種產(chǎn)量則小幅下降。需求端：傳統(tǒng)施工旺季逐漸展開，市場成交逐漸回暖，節(jié)前備貨需求也漸起，但南方地區(qū)可能還會受到臺風的影響，市場成交或有反復(fù)。成本端：由于鐵礦石價格小幅上漲，廢鋼價格穩(wěn)中下滑，焦炭價格小幅下跌，使得生產(chǎn)成本支撐力度再度呈現(xiàn)韌性。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計（2024.9.16-9.20）國內(nèi)鋼材市場將在傳統(tǒng)施工旺季預(yù)期、鋼廠供給繼續(xù)增強、市場成交逐漸回暖、成本支撐力度再現(xiàn)韌性的影響下，國內(nèi)鋼市或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩上漲的行情。

唐宋：本周進入9月中下旬，基建、房地產(chǎn)建筑項目施工迎來利時段，下游企業(yè)補庫及貿(mào)易投機需求或繼續(xù)增加，鋼材剛性需求持續(xù)釋放?？紤]本周恰逢中秋小長假，總體鋼材需求繼續(xù)維持小幅增長狀態(tài)但增量或有限。從供應(yīng)方面看，隨著鋼價的回升，鋼企虧損幅度減小，疊加部分鋼企檢修結(jié)束，長流程產(chǎn)線開工或小幅上升；短流程谷電生產(chǎn)利潤再次恢復(fù)，短流程開工有所上升；鋼鐵市場總體呈“供需同步小幅增長”狀態(tài)。鋼材社會庫存或繼續(xù)小幅下降，南北方地區(qū)、各品種庫存漲跌幅有所差異。綜合來看，美聯(lián)儲降息幅度基本確定，外圍宏觀炒作告一段落。本周發(fā)布8月份國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)，預(yù)期難對市場有提振作用，以及鋼材成交量距離旺季需求仍存一定差距，市場對于需求端繼續(xù)釋放程度偏謹慎。但當前市場進入下游需求旺季時段，需求仍存增量預(yù)期?？傮w在基本面供需矛盾不大的局面下以及“十一”仍存補庫預(yù)期下，本周鋼價震蕩偏強運行概率大。期螺下方關(guān)注3130附近支撐，上方關(guān)注3230一帶壓力，突破看3320。

友發(fā)集團韓衛(wèi)東：下半年的三個月有個共同的特點，每個月需求一半非常好一半非常差，最后整月需求同比下降，區(qū)別是上下半月好壞沒準。這就導(dǎo)致了一個月內(nèi)的行情波動劇烈，讓大家非常不爽。連續(xù)幾周的庫存快速下降，讓行業(yè)的供需矛盾緩解，隨著文華商品指數(shù)的反彈，黑色也開始反彈。反彈的機會不值得投機，要借反彈和旺季調(diào)整好庫存，彌補一下前期虧損，為后面不確定的市場做準備，因為鋼鐵行業(yè)供大于求是改不了的，而且到這時沒有限產(chǎn)政策執(zhí)行消息，后面既使有也不會很嚴格，目前的產(chǎn)量，已經(jīng)能夠完成全年任務(wù)了！后面繼續(xù)關(guān)注：鋼廠復(fù)產(chǎn)情況，超過日產(chǎn)10萬噸將重新過剩，需求情況如果出現(xiàn)全月同比不下降即為利好了，同時關(guān)注文華商品指數(shù)，只要它持續(xù)反彈，黑色就安全，它要下跌，黑色也會跟。但大家也不用過于恐慌，當前的價格，包括很多大宗商品的價格，已經(jīng)處于非常低的水平和嚴重虧損的狀態(tài)，具有很大的抗跌性。行情變化已經(jīng)不是當前最重要的事情了，使企業(yè)能夠生存和抗風險的經(jīng)營模式也是最重要的。祝朋友們中秋節(jié)快樂！吃茶去！

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