專家說市—6月9日

我的鋼鐵：供應方面，上周五大鋼材品種供應880.38萬噸，周環(huán)比降0.47萬噸，降幅為0.1%。本期五大鋼材減量主要體現(xiàn)在建材螺紋鋼端，主因由于隨著淡季來臨，建筑鋼材需求走弱壓力較明顯，需通過減產(chǎn)以此緩解供應壓力；上周五大鋼材總庫存1363.81萬噸，周環(huán)比降1.79萬噸，降幅為0.1%。上周五大品種總庫存雖繼續(xù)下降，但降幅較上周明顯收窄，這其中的原因除了淡季影響之外，端午節(jié)假日對鋼材去庫也形成了一定掣肘，致使去庫速度放緩。此外從庫存結構來看，上周廠庫與社庫均呈現(xiàn)去庫放緩的情況；消費方面，上周五大品種周度表觀消費量為882.17萬噸，環(huán)比降3.5%：其中建材消費降5.9%，板材消費降2.0%。上周五大鋼材品種中建材消費降幅要高于板材，主因在于工地需求受季節(jié)性因素影響更明顯，而板材存在搶出口的弱支撐，因此需求相對仍有韌性。總體來看，上周五大鋼材品種供需雙降，庫存降幅大幅收窄，基本面壓力進一步顯現(xiàn)。供應方面，隨著淡季進一步深入，內需存在進一步下滑的預期，這將對鋼廠利潤形成沖擊，因此產(chǎn)量仍有下降預期，但短期考慮到鋼廠利潤尚可，鋼材產(chǎn)量降幅暫時或相對有限，減量部分仍主要集中在建筑鋼材方面；需求方面，隨著高溫及雨水天氣逐步增多，建材以及板材需求下降預期將逐步強化，弱現(xiàn)實局面隨之逐步體現(xiàn)。庫存方面，本周建材庫存或正式進入累庫周期，同時考慮到目前板材已然開始累庫，那么未來將是驗證淡季現(xiàn)實階段鋼材庫存的累庫壓力。整體而言，短期內隨著鋼材基本面繼續(xù)弱化的壓力無法避免，疊加鋼廠利潤收縮的邏輯進一步強化，因此鋼價將保持繼續(xù)下跌的節(jié)奏。

鋼之家：當前國內鋼材市場總體依然偏弱，中美元首通話對市場短期有一定提振。供應端，5月下旬重點鋼企產(chǎn)量環(huán)比下降，鋼之家調查高爐和電爐開工率小幅回落，但依然維持較高水平；需求端，當前鋼材已經(jīng)處于消費淡季，高溫多雨對市場影響加大，加之以舊換新效應減弱，供需矛盾可能逐步顯現(xiàn)；成本端，焦炭第三輪降價落地，鐵礦缺乏上漲動力，成本重心繼續(xù)下移；情緒面，中美元首通話有利于提振市場信心，但持續(xù)性存疑。預計本周國內鋼材市場價格將繼續(xù)以小幅下跌為主。重點關注中美經(jīng)貿談判動態(tài)和鋼廠生產(chǎn)情況。

蘭格： 在全球不確定的環(huán)境中，各國從提升供應鏈韌性、加快技術創(chuàng)新和推進多元化市場布局三個方面去努力增強經(jīng)濟恢復的穩(wěn)定性，同時應繼續(xù)堅定推動多邊貿易合作，構建更加穩(wěn)定和可持續(xù)的經(jīng)濟復蘇路徑。而中國經(jīng)濟頂住壓力穩(wěn)定增長，延續(xù)向新向好發(fā)展態(tài)但仍需加碼推進各項穩(wěn)經(jīng)濟政策措施，加快構建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局和全國統(tǒng)一大市場；推進高水平對外開放，拓展新的外需增量，強化經(jīng)濟運行韌性，提升抗風險能力，確保宏觀經(jīng)濟行穩(wěn)致遠。從黑色系期貨盤面來看，黑色系整體收漲，焦煤日內反彈幅度最大，主力合約漲超3%。螺紋主力10合約收于2975，日漲17，較上周五收盤價漲14個點；周結算價2957，跌25個點，價格重心仍低于上周。最新持倉221.6萬手，較上周五減少8萬手。盡管從低位反彈，但目前反彈還停留在小時級別，需要繼續(xù)關注3000關口能否有效站上，上方3020附近仍有一定壓力。從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：由于品種盈虧的影響，鋼廠產(chǎn)能釋放力度由強轉弱，鐵水產(chǎn)量略有減少，而品種產(chǎn)量表現(xiàn)不一。需求端：由于多重因素的影響，市場投機需求呈現(xiàn)間斷性放大，使得各品種市場成交均有所回升，但季節(jié)性淡季效應也正在深入。成本端：由于鐵礦石價格小幅震蕩，廢鋼價格穩(wěn)中下滑，焦炭價格維持平穩(wěn)，使得生產(chǎn)成本支撐力度走弱。因此蘭格鋼鐵研究中心預計在中美關系有緩、經(jīng)濟運行韌性強化、供給釋放由強轉弱、淡季效應不斷深入、成本支撐力度走弱的影響下，本周（2025.6.9-6.13）國內鋼市或將維持弱勢。

唐宋：本周(6月6-13日)，全國大部地區(qū)氣溫接近常年或偏高，南方地區(qū)高溫天氣增多，北方降雨逐步增多。受季節(jié)性因素以及高考等因素影響，戶外建筑施工進度放緩，終端需求難以明顯改善。此外，俄烏沖突升級，美國宏觀經(jīng)濟環(huán)境面臨多重不確定性。貿易政策的不確定性依然存在，特朗普政府的關稅政策反復無常，盡管市場對其短期波動逐漸脫敏，但市場情緒依然謹慎，鋼材貿易投機需求難有增加。整體鋼材需求釋放或小幅下降。從供應方面看，部分長流程高爐有年中檢修計劃和執(zhí)行控產(chǎn)計劃，高爐開工或繼續(xù)小幅下降;獨立電爐產(chǎn)線虧損擴大，螺紋鋼產(chǎn)量或繼續(xù)下降。供應端繼續(xù)小幅下降。總體鋼材需求繼續(xù)下降，鋼材供應下降程度有待觀察，預期鋼材庫存窄幅調整,不排除累庫情況出現(xiàn)。本周宏觀方面美國發(fā)布通脹數(shù)據(jù)，和美國國債拍賣等大事件，宏觀擾動不確定性較大。國內將發(fā)布5月份金融貨幣數(shù)據(jù)，預計5月新增人民幣貸款和社會融資規(guī)模較4月回升。國內政策環(huán)境對市場有一定支撐，但需求端受季節(jié)性因素和國際宏觀環(huán)境的雙重影響，難以明顯改善。供應端雖有下降趨勢，且傳出部分鋼企開始控產(chǎn)的消息，但整體需求悲觀預期壓制，成本支撐松動，控產(chǎn)影響情況也有待觀察。預計本周鋼材價格先漲后跌震蕩偏弱調整運行。期螺下方關注2940附近支撐，上方可關注 3020 附近的壓力位。極端情況下，不排除價格觸及3060附近的可能性。

友發(fā)集團韓衛(wèi)東：國際上的大事目前還有俄烏沖突這一支靴子了，密切關注近期動態(tài)！國內經(jīng)濟形勢也非常清晰，不會對行業(yè)產(chǎn)生額外的宏觀影響。鋼鐵行業(yè)主要看淡季市場需求了，需求好，震蕩的時間長些，需求弱，市場加速觸底。產(chǎn)量的數(shù)據(jù)無法用了，重要觀察周圍鋼廠的高爐開工率和電爐開工率，同時觀察鋼廠的盈虧情況，解決供需矛盾只有一條路減產(chǎn)！中美關系兩國元首通話后，今年鋼材總需求下降數(shù)據(jù)要修正，應該在2000萬噸以內，而不是原來的5000萬噸。如果煤、礦的價格底部確定，那么今年鋼材價格的底部也要向上修正。只要熬過淡季別虧錢，后面還有比較好的機會！

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